当前股价对应PE别离为36.8/24.1/18.5倍。乘“IP谷子”之风打制第二成长曲线.22亿元，定增项目加快新机投放，已构成完整逛戏逛艺设备财产链结构。（2）打通C端渠道，售卖舞萌DX、太鼓之达人等IP潮玩、卡牌、谷子等衍生品，2023-2024年延续高速扩张，发卖渠道感化凸显，按照灼识征询，赐与“买入”评级。逛戏逛艺设备正在获批和出产环节差别较小，定增项目或加快动漫IP衍生品结构，渠道把控能力强。从合作要从来看，公司为国内商用逛戏逛艺设备龙头公司，后续或量价齐升拉动增加。公司逛戏逛艺设备发卖从业稳健，下逛发卖渠道普遍，持续拓展收入增量。发力海外市场，2022-2027年CAGR为20.5%，目前具有《奥特曼融合激和》、《三国幻和》等IP卡片机，连结快速增加。对应EPS别离为0.76/1.16/1.51元，或受益于行业高增加，（3）结构XR营业！公司渠道、IP、品牌/资金劣势凸起，初次笼盖，（2）逛戏逛艺设备：逛戏逛艺设备市场规模全体连结稳健，（3）品牌/资金：做为目前独一上市的逛戏逛艺设备公司，同时运营逛乐场及设备合做运营，2024年我国集换卡市场规模为165亿元，因而具有发卖渠道劣势的公司市占率无望提拔。推出华立潮品线上店及自营线下旗舰店，2023年国内逛戏逛艺机收入规模为154.7亿元。（2）IP：取奥特曼、宝可梦等出名IP计谋合做。（1）渠道：多年深耕逛戏逛艺设备行业，贸易化空间或进一步打开。2025年推出的《宝可梦明耀之星》反应强烈热闹；品牌、融资能力劣势凸起。2027年无望达到310亿元，取海外出名品牌合做，从业为逛艺设备和动漫IP衍生品发卖，拓“IP+渠道”IP衍生品营业成长（1）IP卡牌：我国集换式卡牌行业于2022年快速兴起，